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山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者近期在山東多個(gè)省轄市發(fā)明，往日處所重要引導(dǎo)介入剪彩的山東無縫無縫鋼管市場已室邇?nèi)隋?，雜草叢生，有的市場前期聚積的部分無縫鋼管已生銹腐化，諸多一度風(fēng)光的投資者早不見蹤跡。
自金融危機(jī)以來，無縫鋼管作為根本投資扶植重要的原材料范圍擴(kuò)大，相配套的山東無縫鋼管行業(yè)成長就顯得更為凸起。
這個(gè)中，以有形無縫鋼管交易市場為主體的供銷模式以幾何速度在全國各地得以復(fù)制(“周寧模式”)，并在實(shí)踐中逐漸成為了套貸對(duì)象，至當(dāng)下仍是傷害處所金融穩(wěn)定的重要禍?zhǔn)字唬y監(jiān)體系亦多次下發(fā)文件提示風(fēng)險(xiǎn)。
山東各地今朝有無縫鋼管市場約1000家閣下，注冊(cè)山東無縫鋼管廠商戶跨越2萬。為何山東無縫鋼管廠市場會(huì)演變?yōu)樘踪J對(duì)象？其融資模式的危險(xiǎn)性若何？為何銀行會(huì)被套牢？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，早在擔(dān)負(fù)政協(xié)山東第十屆委員時(shí)代，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)治理研究所副所長陸岷峰就已存眷到山東無縫鋼管廠市場融資所帶來的問題，并赴多地進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
由實(shí)體經(jīng)營轉(zhuǎn)向融資平臺(tái)
《21世紀(jì)》：至少在3年前你就建議防控山東無縫鋼管廠市場融資可能會(huì)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，但有關(guān)部分認(rèn)為實(shí)際的情況并不是像你描述的那么嚴(yán)重。
陸岷峰：山東無縫鋼管廠市場是資金密集型行業(yè)，須要大量融資保持日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，只有自身實(shí)力賡續(xù)成長強(qiáng)大，自有資金賡續(xù)積聚，才能良性輪回。但這一論斷是基于市場投資者看好我國經(jīng)濟(jì)成長前景而做出的。只要經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)明顯回落，無縫鋼管市場盈利空間和時(shí)光就能保持下去。
而實(shí)際上，全球性經(jīng)濟(jì)下行已經(jīng)保持了較長時(shí)光，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重多余，無縫鋼管需求量和價(jià)格波動(dòng)大，利潤漸趨脆弱。山東省對(duì)此已高度看重，省內(nèi)如山東銀行早在2010年就對(duì)無縫鋼管市場的融資進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制和退出，這意味實(shí)在際風(fēng)險(xiǎn)早已經(jīng)展示。
《21世紀(jì)》：從現(xiàn)有披露的消息看，山東無縫鋼管廠市場從實(shí)體經(jīng)營轉(zhuǎn)向融資平臺(tái)成為一個(gè)共性，你若何分析這一變更？
陸岷峰：山東無縫鋼管廠市場也為經(jīng)濟(jì)的成長做出了較大供獻(xiàn)，本身并不是傷害金融市場秩序的動(dòng)因。但實(shí)踐中演變?yōu)橐粋€(gè)畸形的融資平臺(tái)，變成了銀行正常信貸流向期貨和房地產(chǎn)市場等高投契行業(yè)的渠道。
山東無縫鋼管廠市場內(nèi)重要有“投資者、山東無縫鋼管廠企業(yè)和擔(dān)保公司”三大主體，其正常的融資模式是：具有相當(dāng)實(shí)力的山東無縫鋼管廠企業(yè)或者其他投資者，出資拿下一塊地盤，然后建幾排響應(yīng)的門面房，弄幾個(gè)比較大的倉庫，成立一家有形無縫鋼管市場，之后開端招引山東無縫鋼管廠企業(yè)入駐，收取必定的租賃費(fèi)用，很多初入無縫鋼管市場的商戶沒有若干自有資金，在無縫鋼管市場的指導(dǎo)下，花幾萬塊錢注冊(cè)一家一二百萬的注資公司，之后尋找一家有實(shí)力的大公司，經(jīng)由過程交付小額押金的情勢，籌借一小部分無縫鋼管，然后將這批貨色推向市場，由商戶承擔(dān)所有收益和利潤。
發(fā)賣后，大公司在無縫鋼管結(jié)算價(jià)格基本上每噸加收必定金額對(duì)商戶結(jié)算，商戶須要付出大公司利錢及結(jié)算費(fèi)用。在此交易過程中，商戶對(duì)貨色沒有所有權(quán)，只有發(fā)賣權(quán)。商戶需收到買方全款后，向大公司付出貨款，再將貨色交給買方。
如許，經(jīng)由一段時(shí)光的穩(wěn)定經(jīng)營，市場內(nèi)山東無縫鋼管廠企業(yè)下流客戶逐漸增多，發(fā)賣渠道逐漸拓展，跟著交易量的增長，一方面，山東無縫鋼管廠企業(yè)須要更多資金來知足日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，同時(shí)其在銀行的賬戶上也有必定量交易流水，此時(shí)山東無縫鋼管廠企業(yè)便尋找下流客戶開具發(fā)賣合同到銀行申請(qǐng)貸款。
問題是，跟著山東無縫鋼管廠行業(yè)的成長，無縫鋼管市場融資模式逐漸演變、異化，他們發(fā)明純真經(jīng)營無縫鋼管，獲取的利潤太低，逐漸將自有資金和銀行貸款投向房地產(chǎn)、股票期貨市場、金融公司或平易近間假貸等高收益行業(yè)，當(dāng)這些在投資、投契范疇嶄露頭角的無縫鋼管市場獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場行情好的時(shí)刻可以或許獲取高額利潤，于是逐漸擯棄本來的無縫鋼管發(fā)賣這一主營營業(yè)，所有的資金逐漸流出山東無縫鋼管廠范疇，開端體外輪回。
此時(shí)，本來的無縫鋼管市場融資模式異化出無縫鋼管反復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押、互保聯(lián)保、無縫鋼管市場自有擔(dān)保公司擔(dān)保以及“準(zhǔn)金融”融資平臺(tái)模式，這幾種模式本身都積聚著很大信用、接洽關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，在賡續(xù)被復(fù)制應(yīng)用中，風(fēng)險(xiǎn)敏捷擴(kuò)散，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很輕易導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重危及金融的體系性安然。
套貸模式：三位一體
《21世紀(jì)》：就山東省內(nèi)山東無縫鋼管廠市場爆出的一些問題，如資金被調(diào)用等，不過處所當(dāng)局在處理中并未泄漏更多的信息，你在調(diào)研中有什么發(fā)明？
陸岷峰：無縫鋼管市場運(yùn)作一段時(shí)光今后，基于市場內(nèi)商戶的融資需求，一般都邑成立一家擔(dān)保公司作為無縫鋼管市場的配套機(jī)構(gòu)，專門為商戶供給融資擔(dān)保辦事。
其運(yùn)營模式是：入駐市場商戶提融合資擔(dān)保申請(qǐng)，擔(dān)保公司負(fù)責(zé)春聯(lián)保商戶的根本情況、資金需求、小我信用、償債才能等方面進(jìn)行查詢拜訪，同時(shí)應(yīng)用內(nèi)部封閉運(yùn)營手段，控制商戶的貨色流。
值得留意的是，入駐無縫鋼管市場的商戶大多是投資者的親戚、同伙，甚至老家全部村里的人都帶來，每人名下注冊(cè)一家山東無縫鋼管廠企業(yè)，如許全部無縫鋼管市場實(shí)際上就成為了一個(gè)經(jīng)營融資主體(實(shí)踐注解多為閩商)。
投資者在擔(dān)保公司組建好今后，立時(shí)將資金抽逃，同時(shí)購入部分無縫鋼管，在市場內(nèi)各山東無縫鋼管廠商間互相倒騰，制造現(xiàn)金流和交易的繁華假象，無縫鋼管市場為了使內(nèi)部各山東無縫鋼管廠商的財(cái)務(wù)治理可以或許達(dá)到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)，組建了專門的代賬機(jī)構(gòu)為其供給專業(yè)的代賬辦事，如許經(jīng)由過程空殼的擔(dān)保公司為接近空殼的無縫鋼管市場內(nèi)各山東無縫鋼管廠商供給包管擔(dān)保的方法向銀行融資，就形成了無縫鋼管市場投資者和配套擔(dān)保公司、貸款擔(dān)保商戶“三位一體”的融資模式。
當(dāng)這些在投資、投契范疇嶄露頭角的無縫鋼管市場獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場行情好的時(shí)刻他們可以或許獲取高額利潤，同時(shí)調(diào)劑了手中的資產(chǎn)組合，加倍相符銀行的信貸請(qǐng)求，再經(jīng)由過程將這些資產(chǎn)超額評(píng)估后二次典質(zhì)給銀行，此時(shí)的擔(dān)保前提外面上看更強(qiáng)，更輕易獲得銀行貸款，如許，既包管了收益的獲得，也包管了無縫鋼管市場本身的資金流，此時(shí)無縫鋼管市場融資已經(jīng)成長成為“準(zhǔn)金熔化”模式。
比如，某無縫鋼管市場從銀行獲得1000萬貸款，然后投資等值地產(chǎn)，經(jīng)由過程第三方評(píng)估成1200萬后典質(zhì)，二度從銀行獲得840萬元貸款，并將360萬元余值典質(zhì)給小貸公司或者經(jīng)由過程擔(dān)保公司再次從銀行貸款，即可再套得至少250萬元貸款。即無縫鋼管市場的1000萬元貸款最后出來1090萬元，然而這1090萬元又可再次投資地產(chǎn)、金融股權(quán)等，在房地產(chǎn)、金融市場行情好的時(shí)刻，如許的投資年收益很高，然而一旦行情改變，政策轉(zhuǎn)向，其資金鏈天然斷裂。
被綁架的銀行
《21世紀(jì)》：按照你的分析，僅僅有購銷合同，很多山東無縫鋼管廠商的實(shí)力仍然達(dá)不到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)。銀行動(dòng)什么還放貸？
陸岷峰：我們發(fā)明，山東無縫鋼管廠市場采取其他的加強(qiáng)擔(dān)保方法，以知足銀行的貸款請(qǐng)求，在無縫鋼管市場融資成長過程中，逐漸形成了以下幾種模式。
第一種模式是將自有地盤、房產(chǎn)等資產(chǎn)典質(zhì)獲取銀行貸款，這是最初級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)最小的融資模式；第二種模式重要借助無縫鋼管的保值屬性，采取質(zhì)押方法將從大公司籌借的無縫鋼管向銀行質(zhì)押申請(qǐng)貸款；第三種是經(jīng)由過程向無縫鋼管市場繳納擔(dān)保包管金，尋求無縫鋼管市場供給包管擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款。
無縫鋼管市場一般都具有較強(qiáng)的實(shí)力，與銀行都有異常密切的合作關(guān)系，并且無縫鋼管市場熟悉內(nèi)部山東無縫鋼管廠企業(yè)，輔以封閉運(yùn)作模式，經(jīng)由過程結(jié)算中間將入庫出庫的貨色按規(guī)格有序錄入倉儲(chǔ)治理體系，做到進(jìn)出庫的同一治理，可以或許有效控制風(fēng)險(xiǎn)，是以這種擔(dān)保方法可以或許獲得銀行的承認(rèn)。
第四種是尋求第三方擔(dān)保公司擔(dān)保的方法向銀行申請(qǐng)貸款。跟著我國擔(dān)保行業(yè)的成長，很多銀行都和擔(dān)保公司建立了合作關(guān)系，經(jīng)由過程為本身天資無法知足銀行授信請(qǐng)求的法人和小我供給擔(dān)保，晉升其信用級(jí)別，使他們可以或許順利獲得銀行貸款，賡續(xù)成長。
總的來看，這四種方法獲得銀行貸款，其自有資金和銀行資金均在體系內(nèi)輪回，扣除各方財(cái)務(wù)費(fèi)用和無縫鋼管價(jià)格波動(dòng)帶來的損掉，山東無縫鋼管廠企業(yè)的營業(yè)收入和現(xiàn)金流可以或許較好覆蓋銀行貸款，無縫鋼管市場和山東無縫鋼管廠企業(yè)經(jīng)由過程融通資金均可以或許實(shí)現(xiàn)自我成長。總體來講，這幾種融資模式可行且風(fēng)險(xiǎn)可控。
《21世紀(jì)》：也就是說，銀行被綁架了？
陸岷峰：假設(shè)一地區(qū)的山東無縫鋼管廠市場融資范圍為1000億元，平均成本按15%計(jì)算，銀行可以或許取得近150億元的豐富回報(bào)，所以山東無縫鋼管廠市場和銀行之間的互相促進(jìn)很明顯。
作為資金密集型行業(yè)，無縫鋼管市場運(yùn)作須要大量資金支撐，從銀行角度講，對(duì)無縫鋼管市場授信，包管金存款可以或許敏捷增長，綜合收益也很高，是以很多銀行會(huì)搶占區(qū)域內(nèi)無縫鋼管市場。
以山東某地級(jí)市市區(qū)的一個(gè)無縫鋼管市場為例，截至2012年4月，這一無縫鋼管市場4家貿(mào)易銀行共融資5.4億元。一家無縫鋼管市場，多家銀行對(duì)其授信，就形成了多頭貸款，并且各家銀行的擔(dān)保前提幾乎一致，均被無縫鋼管市場緊緊綁架，難以安閑退出，一旦出現(xiàn)問題，區(qū)域內(nèi)銀行體系必將震動(dòng)，體系性風(fēng)險(xiǎn)難以化解。
無縫鋼管市場投資者、融資方、交易敵手方及擔(dān)保方存在異常復(fù)雜的接洽關(guān)系關(guān)系，很難及時(shí)跟蹤資金流向，甚至有的山東無縫鋼管廠企業(yè)上旅客戶、下流客戶均在市場內(nèi)，很輕易制造各類假交易合同，資金可以或許按照假合同的商定流動(dòng)，如許既可以在市場內(nèi)各山東無縫鋼管廠商的銀行賬戶上表現(xiàn)出充分的現(xiàn)金流，又使得資金最終用處難以肯定。
銀行對(duì)山東無縫鋼管廠企業(yè)授信尤其重視現(xiàn)金流和貸款用處商定，然而無縫鋼管市場資金暗箱操作，加上各家貸款銀行間是競爭敵手，中心缺乏溝通，使得資金流向加倍難以肯定，加大了銀行授信審查和日常監(jiān)管的難度。
當(dāng)然，無縫鋼管市場的投資者對(duì)銀行放貸人員采取了諸多“軟辦法”，有不少人被對(duì)方捏住把柄。
信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)凸顯